银河证券:日本股市上涨背后的潜在风险
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转自:金融界
本文源自:智通财经网
智通财经APP获悉,银河证券发布研究报告称,日本股市的上行有经济和金融方面的双重因素,但是这些有力因素在2024年均可能面临反转。日本股市再次大幅上行面临困难,而我国场内日经ETF的涨势过大,投资者会面临流动性、汇率、经济基本面、货币政策的四重压力,未来对于日本股市仍然需要保持谨慎。
▍银河证券主要观点如下:
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智通财经APP获悉,银河证券发布研究报告称,日本股市的上行有经济和金融方面的双重因素,但是这些有力因素在2024年均可能面临反转。日本股市再次大幅上行面临困难,而我国场内日经ETF的涨势过大,投资者会面临流动性、汇率、经济基本面、货币政策的四重压力,未来对于日本股市仍然需要保持谨慎。
▍银河证券主要观点如下:
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人们普遍预计,日本央行将在未来几个月内结束世界上最后一个负利率。在经历了数十年的单调的可预测性之后,世界第三大政府债券市场开始活跃起来,基准股指达到了34年来的高点,东京各地的券商都在增加人手——通常是在寻找那些记得日本上一次正值利率的年长交易员。
对日本大部分地区来说,这种转变带来的更广泛的经济和社会影响还需要一段时间。但在其交易大厅里,新时代伴随着过去的回声已经到来。利率掉期经纪人增本忠(Tadashi Masumoto)表示:“我正接近金融业所认为的退休年龄。”几年前,在他生第四个孩子之前,他本打算放慢职业生涯的节奏。
阅读全部至少在过去两年里,日本央行的超宽松政策侵蚀了日元作为传统避风货币的地位,但日元对该国新年地震的反应表明,这一曾经备受青睐的安全资产存在更深层次的问题。
过去几年,日元往往在战争或灾难消息传出后走强,就像2011年地震和海啸之后发生的情况一样,因为人们猜测日本投资者会出售海外资产并将资金汇回国内,当时,在那场致命地震发生后的七天里,日元兑美元汇率上涨了近9%。但自今年1月1日日本诺托半岛发生7.6级地震以来,日元兑美元汇率已下跌约3%。
两个时期的一个关键区别是,日本企业如今将重点放在扩大海外业务上,自2014年以来,日本的海外直接投资超过了对股票和债券等金融工具的海外投资。
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