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　　周二（1月16日），黄金价格在未能攀升至2060美元/盎司区间以上的周高点后遭遇抛售。随着投资者重新考虑美联储可能降息的时间框架，贵金属价格集体下跌。

　　美元今年开局强劲，但这并不归功于对冲基金和外汇投机者，他们将对美元的看空押注扩大至上一次在去年8月出现的水平。

　　商品期货交易委员会（CFTC）的最新数据显示，在截至1月9日的一周内，对冲基金将美元兑一系列主要货币及新兴货币的净空头头寸从前一周的105亿美元增加到127亿美元。

　　这是自截至8月22日的一周以来最大的净空头头寸，与11月中旬的100亿美元净多头头寸（这是一年多来最大的美元看涨押注总量）相比，波动超过220亿美元。

　　在过去的七周中，有六周基金皆增加了对美元的看跌押注，这与利率及货币市场将美联储今年降息超过150个基点的预期相吻合。

　　来看看周末海外市场大事件。

　　美联储在2023年巨亏1143亿美元，创有史以来最高年度亏损。当地时间1月12日，美联储公布了2023年未经审计的初步财务报表。数据显示，美联储在2023年扣除支出后的收入为负1143亿美元（约合人民币8193亿元），该数据在2022年为正588亿美元，造成这一赤字的原因与美联储加息产生的利息支出激增有关。

　　近期，多家美国科技巨头传出裁员消息，包括苹果、亚马逊、谷歌以及游戏引擎开发商Unity Software Inc，裁员数量在数十人到超千人不等。

　　巴克莱经济学家预计，从本周的通胀数据判断美联储会提早开始降息，预测启动时间会是3月而非他们此前认为的6月。

　　“鉴于最近通胀上取得的进展我们认为FOMC会放心降息而不需要看到经济或劳动力市场大幅走弱，” Marc Giannoni和Jonathan Millar在周五的一份研报中写道。

　　与之前一样，他们预计美联储会隔次会议加息25个基点。该预测的前提是“经济逐渐放缓”，且失业率略高于美联储的长期预估（12月时为3.5%-4.3%）。

专题：美国12月CPI同比加速至3.4%，超预期

　　来源： 中国证券报·中证金牛座

　　北京时间1月11日晚，备受瞩目的美国2023年12月通胀数据出炉。

　　根据Wind数据，美国2023年12月CPI同比升3.4%，预期升3.2%，前值升3.1%；当月核心CPI同比升3.9%，预期升3.8%，前值升4%。

　　中金公司此前预计，2023年12月，美国名义CPI环比与同比反弹，主要受2023年12月能源价格降幅收窄影响。核心通胀方面，2023年12月，美国房租通胀可能仍然较高拖累通胀改善进度，此外工资增速放缓或延缓“其他核心服务”通胀的改善进度。不过从数据上看，当前尚未观测到“二次通胀”风险。

　　降息之间，亦有不同——历次美联储降息对大类资产的启示

　　中信建投丁鲁明、陈韵阳 

　　中信建投指出，本次美国降息或将是衰退式降息，美股当前位置注意规避风险，商品难重演2001-2003年降息上涨的特例，金价或会有更强劲的表现。

　　主要内容

1982年以来的降息：不同类型降息下的资产表现各异

（1）美股在预防式降息中表现强劲，在衰退式降息中弱势。（2）过去13次降息期间，道指跑赢纳指。衰退式降息，A股价值跑赢，预防式降息，成长跑赢。（3）除了2001-2003年降息，商品以下跌为主。（4）降息周期与加息周期黄金表现往往相反，降息好于加息。（5）降息时期，美元指数往往偏弱。

专题：美国12月CPI同比加速至3.4%，超预期

　　来源：华尔街见闻 葛佳明

　　美国12月CPI同比超预期上涨，美联储掉期交易显示，美联储3月和5月降息的可能性下降，美股三大期指转跌，美元短线拉升。

　　1月11日周四，美国12月CPI超预期上行，美联储掉期交易显示，美联储3月和5月降息的可能性下降。美元指数短线拉升逾20点，美股期货转跌，美元指数短线拉升逾20点。

　　受能源价格影响，美国12月CPI较11月的3.1%反弹至3.4%，预期为3.2%。

　　霍华德·马克斯最新发声：宽松货币时代已终结，赚钱变得更难

　　来源：华尔街见闻　葛佳明

　　马克斯直言，市场不应继续用“金发姑娘思维”投资，未来几年基准利率将在2-4%左右，而不是 0-2%，投资环境发生了巨大变化。

　　马克斯直言，美股投资者的“金发姑娘思维”很危险，宽松货币时代已宣告结束，投资环境已发生根本性的改变，这需要投资者采取不同的投资策略，赚钱变得更难。

　　1月9日周二，华尔街享有盛誉的投资人，橡树资本（Oaktree Capital）联合创始人霍华德·马克斯在专栏文章中指出，当前市场对未来经济的共识可以归结为：

　　北京时间9日晚，美股周二早盘继续下滑，道指下跌逾300点。美债收益率攀升令股指承压。本周市场关注通胀数据与多家大型银行的财报。一位美联储官员称仍有通胀风险，降息时机未到。

本文目录一览：

• 1、美联储将继续大幅加息不惜一切代价对抗通胀
• 2、