美元今年开局强劲，但这并不归功于对冲基金和外汇投机者，他们将对美元的看空押注扩大至上一次在去年8月出现的水平。

　　商品期货交易委员会（CFTC）的最新数据显示，在截至1月9日的一周内，对冲基金将美元兑一系列主要货币及新兴货币的净空头头寸从前一周的105亿美元增加到127亿美元。

　　这是自截至8月22日的一周以来最大的净空头头寸，与11月中旬的100亿美元净多头头寸（这是一年多来最大的美元看涨押注总量）相比，波动超过220亿美元。

　　在过去的七周中，有六周基金皆增加了对美元的看跌押注，这与利率及货币市场将美联储今年降息超过150个基点的预期相吻合。

　　欧洲央行首席经济学家Philip Lane表示，降低借贷成本并非该行将立即讨论的问题。

　　Lane在于都柏林举办的REBUILD会议上表示，“12月的通胀数据大致证实了我们在上个月会议上的评估和预测。”他称官员们“会关注即将公布的数据，”但降息不是“近期的话题。”

　　欧洲央行政策制定者在首次下调存款利率的时机上与市场观点存在分歧。目前存款利率为4%。投资者预计欧洲央行今年春季就将首次降息，这比大多数央行官员发出的信号要早。

　　欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德周四表示，一旦确信通胀将回落至2%的目标，该行将开始降息。不过她没有就时间点给出具体的指引。

　　欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德表示，一旦欧洲央行确信通胀将回到2%的目标，该行将开始降息。

　　就降息而言，“我无法给你一个日期，”拉加德周四接受France 2 TV采访时表示，“但我可以说，如果我们赢得这场战斗，如果我们在2025年达到我们估计的2%，如果未来几个月的数据证实了这一点，我非常有信心，一旦我们确信如此，那么利率将开始下降。”

　　在通胀大幅放缓后，欧洲央行官员一直努力应对市场对首次降息时机的预期。尽管投资者认为，预计欧洲央行今年六次降息中的首次将发生在4月，但大多数政策制定者一直表示，年中降息开始更为现实。

　　欧洲股市扩大跌幅至近一个月低点，此前数据显示美国通胀加速，打压了市场对美联储将很快开始降息的预期。

　　斯托克欧洲600指数收跌0.8%，扭转了当天早些时候0.8%的涨幅。银行、公用事业和房地产板块表现落后，而科技、工业和化工板块跑赢。

　　在报告显示美国12月份CPI同比上涨3.4%，创下三个月来最大增幅后。美国国债收益率和美元走高，美国股市走低。

　　“市场肯定认为这是一份比预期更偏鹰派的报告，虽然可能还不足以完全推迟3月的降息，”纽约梅隆银行外汇和宏观策略师Geoffrey Yu表示。

专题：美国12月CPI同比加速至3.4%，超预期

　　来源： 中国证券报·中证金牛座

　　北京时间1月11日晚，备受瞩目的美国2023年12月通胀数据出炉。

　　根据Wind数据，美国2023年12月CPI同比升3.4%，预期升3.2%，前值升3.1%；当月核心CPI同比升3.9%，预期升3.8%，前值升4%。

　　中金公司此前预计，2023年12月，美国名义CPI环比与同比反弹，主要受2023年12月能源价格降幅收窄影响。核心通胀方面，2023年12月，美国房租通胀可能仍然较高拖累通胀改善进度，此外工资增速放缓或延缓“其他核心服务”通胀的改善进度。不过从数据上看，当前尚未观测到“二次通胀”风险。

　　降息之间，亦有不同——历次美联储降息对大类资产的启示

　　中信建投丁鲁明、陈韵阳 

　　中信建投指出，本次美国降息或将是衰退式降息，美股当前位置注意规避风险，商品难重演2001-2003年降息上涨的特例，金价或会有更强劲的表现。

　　主要内容

1982年以来的降息：不同类型降息下的资产表现各异

（1）美股在预防式降息中表现强劲，在衰退式降息中弱势。（2）过去13次降息期间，道指跑赢纳指。衰退式降息，A股价值跑赢，预防式降息，成长跑赢。（3）除了2001-2003年降息，商品以下跌为主。（4）降息周期与加息周期黄金表现往往相反，降息好于加息。（5）降息时期，美元指数往往偏弱。

　　转自：财联社

　　当地时间周三（1月10日），欧洲央行执行委员会成员施纳贝尔（Isabel Schnabel）表示，现阶段谈论降低借贷成本还为时过早，该行需要把关键政策利率保持在限制性的水平。

　　施纳贝尔在社交媒体上的回答活动“AskECB”中写道，欧洲央行在降息前需要更多的数据来证实“去通胀”的进度，“直到我们确信通胀正在可持续地回到我们2%的目标。”

　　施纳贝尔被外界认为是欧洲央行6人执委会中最“鹰派”的官员。在她发表看法后，交易员减少了对该行的降息预期，目前预测2024年将进行总共125个基点的降息，先前为150个基点。

　　北京时间9日晚，美股周二早盘继续下滑，道指下跌逾300点。美债收益率攀升令股指承压。本周市场关注通胀数据与多家大型银行的财报。一位美联储官员称仍有通胀风险，降息时机未到。

来源：金十数据

　　摩根大通认为，美联储有可能在今年降息250个基点。

　　摩根大通资产管理公司全球固定收益主管Bob Michele表示，美联储很有可能在今年将利率下调至多250个基点。

1月8日，美国财政部长耶伦继续唱多美国经济，认为目前已实现软着陆，通胀继续放缓，同时没有出现经济大幅下滑的迹象。美东时间1月5日周五，耶伦对媒体表示：“我认为，我们现在所看到的情况可以称之为软着陆，我希望这种情况能够持续下去。”耶伦评价经济时提到，现在工资的上涨速度已经超过物价，“美国的工人正在取得进步，中等收入家庭的进步非常明显。”耶伦说，某些调查开始显示，美国民众变得更乐观。民众需要经历一段持续的低通胀和工资上涨时期，才能“对自己的未来前景感到满意”。耶伦表示：“劳动力市场、经济和通胀的走势表明，他们（美联储）做出了一系列正确的决定。” 被问及美联储是否会降息、降低已达到二十年高位的政策利率时，耶伦拒绝置评。但她表示，通胀下降意味着，即使美联储维持名义利率稳定，根据通胀调整后的实际利率也往往会上升。这某种意义上会导致货币紧缩，因此，它是可能影响美联储利率决策的一个因素。