随着私营部门经济活动恶化，欧元区经济衰退的风险在上升，为欧洲央行至今一直避谈的降息增加了理由。

　　周五的数据显示，标普12月份欧元区综合采购经理人指数 （PMI）连续第七个月萎缩，降至47。这与经济学家预期的小幅上升不符。制造业和服务业数据均下滑。

　　来源：华尔街见闻

　　周四，在欧洲央行利率决议公布后的新闻发布会上，欧洲央行行长拉加德表示，对于近期通胀降温，绝对不应当放松警惕、沾沾自喜，欧洲央行根本没有讨论降息问题。欧洲央行的决策行动取决于数据，而不是根据时间做决定。

　　拉加德上述表态与同日英国央行类似，均与昨日美联储主席鲍威尔形成鲜明对比。虽然鲍威尔仍然措辞谨慎，拒绝宣告抗击通胀胜利，还表示美联储不排除适当时候进一步加息的可能性，但他也传递了新的、重磅的、市场期待已久的增量信息：美联储会议已经开始讨论降息时间点的问题。

　　英国央行在转向更宽松的货币政策立场方面落后于同行，一些决策者本周甚至考虑加息，这令一些分析师感到“惊讶”。

　　策略师和投资者表示，决定中的分歧和声明的措辞指向偏鹰派论调，英国官员似乎反对市场对大幅降息的押注。

　　周四早些时候，互换合约完全消化了明年最多降息五次、每次降息25个基点的预期，为本周期最大预期降息幅度。此前美联储发出迄今为止最明确的信号，暗示加息结束，这推动了全球股市的上涨并引发了对降息的押注。

　　英国央行行长安德鲁·贝利在随决定发布的声明中说，对抗通胀“仍有一段路要走”。货币政策委员会重申了其指引，即“如果有证据表明通胀压力更顽固”，可能会再次加息。英国通胀仍比2%的目标高出一倍以上。

　　华泰证券发布研究报告称，北京时间12月14日（周四）凌晨，联储12月FOMC决议如期暂停加息、基准利率维持在5.25%-5.5%区间，加息路径层面，鲍威尔释放了降息信号，点阵图预计2024年降息3次。往前看，联储从此前“需要数据说服其降息”的立场，慢慢转变到“只要数据允许就降息”，若增长、就业、通胀维持当前趋势，联储可能开启降息周期，避免高利率持续加大经济衰退风险，该行预计联储最早3月可能开启本轮降息周期。

　　华泰证券主要观点如下：

　　北京时间12月14日（周四）凌晨，联储12月FOMC决议如期暂停加息、基准利率维持在5.25%-5.5%区间。

　　【#美联储连续3次暂停加息#，外界普遍预计美联储明年将开启降息通道】据@央视财经报道：当地时间13日，美国联邦储备委员会结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变。这是自今年9月议息会议以来，美联储连续第三次暂停加息。至此，外界普遍认为，美联储本轮加息周期结束。美联储自2022年3月开启本轮加息周期，截至今年7月，共加息11次，累计加息幅度达525个基点。市场与金融机构对美联储降息前景分歧较大鉴于美国整体通胀压力持续缓解，高利率对经济活动的抑制作用不断显现，外界普遍预计美联储明年将开启降息通道，但金融市场与机构之间就何时降息的分歧较大。一方面，美国联邦基金利率互换市场行情显示，交易员预计美联储最快在明年3月就可能首次降息，全年累计降息幅度为125个基点。另一方面，近期的一系列经济数据显示，美国核心通胀仍有韧性，尤其是服务业价格进一步回落存在阻力。金融机构的经济学家、分析师普遍认为，美联储需要在更长时期内将利率维持在高水平，预计美联储将在明年下半年开始降息，累计降息幅度将显著低于市场预期。（央视财经）

　　高盛经济学家现在认为美联储将因为通胀压力回落而加速放松货币政策，从明年第三季度开始降息。

　　Jan Hatzius在12月10日的报告中写道，高盛将美联储首次降息的估计时间从之前预测的2024年第四季度提前至2024年第三季度。

　　经济学家们写道，“对预测的调整并不反映我们思想上的任何重大转变，只能说是我们粗略设定的降息门槛更早达到了预期”。

　　高盛目前预测美联储到2024年底将降息95个基点。（市场当前预测约为110基点）

　　美股股指期货周一盘前小幅下挫，本周将有五家发达国家央行召开会议，美国还将公布通胀数据，这些数据可能成就或打破市场对明年初快速降息的希望。

　　截至发稿，道指期货跌0.1%，标普500期指跌0.1%，纳指期货跌0.2%。

　　12月11日，人民币中间价报7.1163，下调40点，上一交易日中间价报7.1123。

　　来源：每日经济新闻

　　12月6日，由每日经济新闻主办的第十四届中国金融发展论坛暨中国金鼎奖（金融）颁奖礼在京举行。本次论坛以“前瞻2024”为主题，设置一场主论坛、两场平行论坛。

　　花旗集团大中华区首席经济学家余向荣在主论坛发表了《全球经济展望2024：归于平庸》的主旨演讲。

　　余向荣表示，2023年海外经济表现持续超预期，“这一年我们大部分时间都在上调海外GDP（国内生产总值）增速预测。现在看，全球经济增速今年能达到2.6%，略低于3%的中枢水平，而这是在发达经济体连续加息的情况下实现的。”

　　   展望后市，多位基金经理认为当前美联储降息节奏和时间预期仍将反复，受此影响未来金价将震荡上行。工银瑞信基金赵栩表示，今年以来国际金价涨幅较大，目前金价走势一方面反映了市场对于美联储降息的预期在不断加强，另一方面，未来一段时间国际局势也存在较多的风险因素，全球避险情绪可能不会得到缓解，避险需求也较大，这些因素均有利于金价的表现。创金合信基金黄超表示，美国国债规模持续增加及美联储加息结束进入降息通道，预期金价上涨，但当前美联储降息节奏和时间预期仍将反复，带动金价也会随之来回反复，综合来看未来金价将震荡上行。